9月23日，申万宏源内部发生两项重大人事调整。

据悉，当天申万宏源召开干部任职宣布会，郑治国不再担任申万宏源研究所党委书记、董事长，由申万宏源证券执行委员会委员周海晨兼任申万宏源研究所党委书记、董事长。与此同时，郑治国调任申万宏源承销保荐公司党委书记、董事长。

不过从今年上半年的经营数据来看，申万宏源无论是研究所还是投行业务条线都面临着较大的挑战。

申万宏源研究所更换一把手

据申万宏源最新召开的干部任职宣布会，郑治国不再担任申万宏源研究所党委书记、董事长，由申万宏源证券执行委员会委员周海晨兼任申万宏源研究所党委书记、董事长。

不同于大多数券商研究所仅作为一个内部部门而存在的情况，申万宏源研究所是拥有独立法人资格的子公司，创建于1992年，是国内首家证券研究所。研究所在公司内部的相对独立地位，为国内卖方研究行业的一个特例。

由于起步较早，早些年申万宏源研究所一度保持着较大的领先优势，不过随着近年来行业竞争态势加剧，以及人才流失等多方面因素，申万宏源研究所行业排名有所下滑。但无论从行业影响力还是从分仓佣金规模来看，申万宏源研究所一直处于行业的前列。

在业内人士看来，周海晨此番出任申万宏源研究所的一把手其实并不意外。事实上，早在2020年4月，申万宏源研究所就宣布彼时不到40岁的周海晨出任总经理，而原总经理郑治国升任董事长。今年初，周海晨升任申万宏源证券执行委员会委员。

不过对于周海晨而言，此次升任也面临更大的挑战。此前出炉的2024年上半年券商分仓佣金排名显示，公募基金二阶段费改的影响在今年上半年已经开始显现。而从目前的行业格局来看，包括一些老牌研究所在内的卖方研究头部阵营形势不容乐观。

据统计，2024年上半年，券商分仓佣金收入为67.74亿元，较去年同期的96.74亿元大幅下滑30%。其中，申万宏源上半年实现分仓佣金收入1.68亿元，同比下降38%，行业排名也比去年末下降了3位。

随着费改落地，分仓佣金蛋糕虽然大概率将明显缩水，但行业内部的激烈竞争并没有明显缓解。

值得注意的是，以往少有外部引进分析师的申万宏源研究所，今年来加大了人才引进的力度，近期公司从外部引进了首席经济学家赵伟、宏观首席分析师陈达飞等人才，以应对未来的市场变化。

申万宏源承销保荐公司换帅

与此同时，离任后的原申万宏源研究所董事长郑治国，将调任申万宏源承销保荐公司党委书记、董事长。

事实上，今年以来，申万宏源投行业务条线的人事变动亦较为频繁。年初张剑升任申万宏源党委副书记，申万宏源证券副董事长、总经理。此前张剑曾任申万宏源承销保荐公司董事长。

此外，近日，申万宏源承销保荐公司收到监察机关出具的《留置通知书》，原副总经理王昭凭被监察机关依法留置。此消息一度引发业内广泛关注。

王昭凭是申万宏源新三板、北交所业务负责人，而新三板、北交所又是申万宏源投行的优势业务。此前有业内人士向记者表示，目前尚不确定王昭凭此次被调查是否涉及新三板、北交所的业务；如果涉及，那么申万宏源相关的投行业务或将受到影响。

从最新行业数据来看，此次新上任的申万宏源承销保荐公司一把手同样将面临较大的市场挑战。今年上半年，各券商投行业务条线整体出现了较大幅度的下滑。据申万宏源中报披露，今年上半年，公司投行业务板块实现营业收入7.21亿元，同比下降35%。

不过，履历显示，郑治国在申万宏源研究所任职长达20余年，缺乏投行业务经验。此次调任新岗位后，他能否在短期内转换角色，带领公司的投行业务逆势前行，值得进一步观察。

每日经济新闻

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